课程评价的标准是什么 读懂IPO|问止中医冲击“中医AI第一股”, 大夫团队平均年齿仅30岁, 相连首创东说念主“清仓式”减握

来源丨期间交易研究院

作家丨陆烁宜

剪辑丨郑琳

83名大夫能否撑起问止中医科技（下称“问止中医”）IPO？

1月9日，问止中医负责向港交所递交招股书，冲击“中医AI第一股”。建树不到6年，凭借“AI+中医”的花样挑战传统中医试验强调的“望闻问切”理念，问止中医已年入过亿元。

自2022年以来，问止中医不时扩大大夫团队，截止2024年9月30日，其范围还是达到83东说念主。不同于传统的“老中医”，问止中医大夫团队的平均年齿仅为30岁，以应届中医学硕士毕业生为主。

需扎眼的是，问止中医曾不啻一次因为疗效问题遭到耗尽者投诉。另外，该公司相连首创东说念主早在其IPO前就“清仓式”减握股票并退出公司业务。

2月24日、28日，就阛阓高度分布、研发开支低于销售开支、相连首创东说念办法南雄“清仓式”减握股票、频遭客户投诉等问题，期间交易研究院向问止中医发函并致电该公司总部讨论，使命主说念主员暗意将向讨论东说念主员转达，但截止发稿，对方仍未复兴。

83名大夫能否撑起一个IPO

2025岁首，DeepSeek一忽儿爆火再次将AI（东说念主工智能）诈欺的热度擢升了一个头绪，随之而来的“AI+”海浪也不时显露。其中，“AI+医疗”的热度居高不下，现在已有不少病院文告接入DeepSeek。

不外，早在2018年，问止中医就得胜推出初版“中医大脑”，负责押注“AI+医疗”赛说念。招股书自满，“中医大脑”是问止中医自主斥地的中医AI赞成诊疗系统，配备天下中医医疗奇迹行业最大的临床常识图谱。

凭据灼识照管论说，截止临了实质可行日历（2025年1月1日），问止中医的“中医大脑”是中国内地独一通过一家三甲病院临床一致性研究，并通过中国中医科学院中医药信息研究所民众评审的中医AI赞成诊疗系统。

凭借这个“中医大脑”，问止中医每年创收上亿元。

招股书自满，2022—2024年前三季度（下称“论说期”），问止中医的收入离别为0.62亿元、1.89亿元、1.73亿元，2023—2024年前三季度同比增速离别为204.01%、33.82%。其中，中医医疗奇迹收入离别为0.50亿元、1.67亿元、1.55亿元，2023—2024年前三季度同比增速离别为231.70%、34.22%。

中医医疗奇迹年入上亿元，背后却是一支不及百东说念主的大夫团队。

招股书自满，论说期各期末，问止中医的全职大夫数目离别为26名、57名、83名。其中，在截止2024年9月30日在任的83名全职大夫中，有24东说念主专治癌重症以及疑难症，另外59东说念主为全科大夫。

由此谋划，2022—2023年，问止中医平均每位医陌生别创收193.93万元、293.42万元。

频遭耗尽者投诉

跟传统不雅念中“中医越老越吃香”酿成较着对比的是，问止中医的大夫团队较为年青。

2024年11月27日，问止中医官方微信公众号“问止中医”发布的著述《问止后生中医师的培养和成才之路》自满，该公司大夫团队很年青，平均年齿为30岁，以应届中医学硕士毕业生为主，其中女大夫占58%。

上述著述自满，问止中医大夫团队中，年齿30岁以上的仅占38%，学历为硕士、博士的占比为56%。不外，该著述强调，问止中医不局限于学历，惟有有才调，在中医上有专长，也不错放宽学历条件。

上述著述出自问止中医医疗部主任陈志耿之手。招股书自满，陈志耿年仅31岁，负责该公司中医医疗奇迹的全面不竭以及中医师的培训及日常不竭。从经验上看，陈志耿于2017年、2020年离别得到福建中医药大学医学学士学位及医学硕士学位，2020年9月—2021年6月，任福建中医药大学讲师及研究员。2021年7月加入问止中医，并于2022年4月获任医疗部主任。

由此可见，陈志耿过甚不竭的医师团队，可能大多缺少实质的临床使命造就。那么，这么一支医师团队的疗效若何？

招股书自满，凭据灼识照管探望，约87.2%的受访患者对病情的改善暗意不同进度的繁荣。具体而言，约90.0%的癌重症受访患者对问止中医的疗效感到繁荣。

不外，新浪旗下耗尽者奇迹平台“黑猫投诉”官网自满，问止中医不啻一次因为疗效问题而遭到投诉。其中，一条发布于本年1月25日的投诉自满“在问止中医调治两个月，恶果肝脏损害”；另一条发布于2023年12月23日的投诉自满，该患者因吃了问止中医开的药，导致骶髂要道出问题，有强直前期的症状。同庚11月2日，还有别称耗尽者投诉“问止中医网上看诊开的中药使病情更重”。

相连首创东说念主“清仓式”减握

除了大夫团队年青、疗效屡次遭到投诉，问止中医相连首创东说念主、原始鼓动接续“清仓式”减握股票也颇为耐东说念主寻味。

招股书自满，2018年6月问止中医注册建树之际，该公司控股鼓动崔吉利通过100%控股的TCMTech Holdings，迤逦握有问止中医4136.67万股过去股，该公司雇员兼孤苦第三方李海文通过100%控股的TCMSci Holdings Limited（下称“TCMSci”），迤逦握有问止中医318.20万股过去股。

同庚9月，问止中医按面值向相连首创东说念办法南雄100%控股的TCMInnov配发及刊行1272.82万股过去股。这次股权变更后，崔吉利、张南雄、李海文离别迤逦握有问止中医72.2%、22.2%、5.6%的股权。

而次年4月，在经历3轮融资之后，问止中医从TCMInnov手中，以情势代价回购了872.82万股过去股。问止中医暗意，在集团早期发展中，张南雄为其提供了战术性建议。而由于张南雄决定专注于其他个东说念主事务并罢手参与问止中医的业务，因而其决定减握问止中医的股权。

2022年1月，问止中医再次从TCMInnov回购375万股过去股，代价为30万好意思元。这次回购是因为张南雄罢手参与问止中医业务，因此进一步减握该公司股权。同期，由于原始鼓动李海文辞任并离开问止中医，问止中医还从TCMSci回购了318.20万股过去股。

由此谋划，在上述两次减握中，张南雄臆度抛出了1247.82万股过去股。截止临了实质可行日历，张南雄仅通过TCMInnov握有问止中医25万股过去股，近乎“清仓”，而李海文则十足“清仓”股票并退出该公司。

招股书自满，现在张南雄仍担任该公司的非实施董事，职责是向董事会提供成见及建议推选建议。另外，自2022年8月起，张南雄启动担任水星生医股份有限公司的实施董事兼首席营销官，该公司主要从事医药斥地。

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